Выпуск долевых ценных бумаг (эмиссия акций)
Рынок ценных бумаг и его участники
Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка. Фондовый рынок является частью рынка акций и облигаций.
Российский рынок ценных бумаг регулируется Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Спрос на деньги создается продавцами ценных бумаг (эмитентами) (бизнесом и государством), которым не хватает доходов для финансирования инвестиций. Источником финансирования при выпуске ценных бумаг являются участники фондового рынка - покупатели акций и облигаций. Чистым кредитором (покупателем акций и облигаций) является население, у которого по различным причинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление. Задача рынка ценных бумаг - обеспечить возможно более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, устраивающей обе стороны.
Как устроен фондовый рынок?
Рынок ценных бумаг условно делится на первичный и вторичный.
- Первичный рынок ценных бумаг - это механизм эмиссии и первичного размещения акций и облигаций. Инвесторами здесь выступают коммерческие и инвестиционные банки, биржевые фирмы, страховые компании, пенсионные фонды, нефинансовые корпорации и частные лица.
- Вторичный рынок ценных бумаг - это обращение ранее выпущенных и размещенных акций и облигаций. Бывает организованный (с помощью бирж) и неорганизованный вторичный рынок.
Кто поможет в работе на рынке ценных бумаг?
- На российском рынке работают профессиональные участники рынка ценных бумаг:
- брокеры занимаются совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии;
- дилеры занимаются совершением сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет;
- управляющие осуществляют за вознаграждение в течение определенного срока от своего имени доверительное управление переданными им во владение ценными бумагами и денежными средствами, принадлежащими другим лицам, в интересах этих лиц или указанных этими лицами третьих лиц;
- клиринговые организации ведут деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаги расчетам по ним;
- депозитарии оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги для депонентов;
- регистраторы (держатели реестра) ведут реестры владельцев ценных бумаг (сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев акций и облигаций).
Также на рынке ведут деятельность:
- фондовые биржи - организаторы торговли на рынке ценных бумаг, создающиеся в форме некоммерческого партнерства, не совмещающие свою деятельность с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств. Они организуют торговлю только между членами биржи; другие участники рынка могут совершать операции на бирже только через посредничество членов биржи;
- саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг - добровольные объединения участников рынка, функционирующие на принципах некоммерческой организации.
Наиболее влиятельной саморегулируемой организацией в России является Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР).
Крупнейшие фондовые биржи в России (http://www.2stocks.ru/main/useful/16):
- Московская межбанковская валютная биржа;
- Российская торговая система.
Некоторые крупные операторы на рынке ценных бумаг в России (http://www.2stocks.ru/main/broker):
- Финам;
- Атон.