Акции
Самыми распространенными долевыми ценными бумагами являются акции. Это ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом (АО) и удостоверяющие право собственности на долю в уставном фонде общества. Владелец акции получает часть прибыли - дивиденд, величина которого зависит от успехов деятельности АО.
Выделяют два основных вида акций - обыкновенные и привилегированные.
Какие возможности получает владелец акций разного вида ?
Владельцы обыкновенных (обычных) акций имеют следующие права и возможности:
- право получать любые дивиденды, выплачиваемые компанией по решению совета директоров;
- возможность наращивания капитала (из-за роста курса акций в случае успешной деятельности АО);
- возможность легко купить и продать акции;
- право голоса;
- право быть избранным в руководящие органы АО.
Есть три типа обыкновенных акций, ограничивающих право голоса:
- неголосующие акции;
- подчиненные акции (право голоса есть, но не в полном объеме);
- акции с ограниченным правом голоса (выпускаются с лимитом на число акций в одних руках, имеющих право голоса).
Привилегированные (преференциальные) акции отличаются от обыкновенных тем, что не дают владельцам право голоса, но взамен дивиденды фиксированы снизу, то есть выше указанного процента выплачиваться могут, а ниже - нет.
Есть следующие типы привилегированных акций:
- прямые - с обычными привилегиями в отношении активов и дивидендов;
- конвертируемые - их можно обменять на обычные по заранее определенной цене в определенный срок; все привилегии, связанные с конвертируемостью, отменяются спустя определенное время после выпуска;
- с ордерами - ордер дает право держателю купить определенное число обыкновенных акций; иногда ордер отделим от акций и может быть продан при сохранении акции;
- с участием - предусматривают участие держателя в прибыли АО сверх дивидендов.
По возвратности привилегированные акции бывают:
- возвратные - предусматривают небольшую премию за возможный их выкуп АО назад;
- невозвратные - не могут быть погашены до тех пор, пока существует АО.
В России акции подразделяются по ликвидности на эшелоны:
- 1-й эшелон («голубые фишки») - акции крупных компаний, сформированных в результате приватизации в 1990-х годах (Газпром, РАО ЕЭС, Сбербанк, Норникель и т. д.);
- 2-й эшелон - акции в основном недооцененных средних компаний, сделки по которым проходят редко;
- акции компаний, пришедших на IPO в 2000-х годах - таких компаний уже несколько десятков.
В целом российский рынок ценных бумаг до сих пор недооценен. Капитализации российских компаний есть куда расти. Федеральная служба по финансовым рынкам, регулирующая российский рынок ценных бумаг, принимает ряд мер по повышению капитализации рынка.