Варианты долевого участия
Особенности долевого участия
Особенности долевого участия зависят от организационно-правовой формы компании. Поэтому для определения четких прав инвесторов в зависимости от доли участия в капитале необходимо использовать федеральные законы:
- Федеральный закон от 2 августа 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»;
- Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
В открытых акционерных обществах с неголосующими акциями необходимо иметь в виду, что контроль определяется не всем уставным капиталом, а только голосующей его частью.
В целом можно выделить несколько степеней контроля над бизнесом:
1) полный контроль;
2) стратегический контроль основных решений;
3) стратегический контроль всех решений;
4) возможность не допустить принятия ненужных стратегических решений;
5) отслеживание всех важных решений, но отсутствие возможности влиять на их принятие.
Финансовым инвесторам обычно достаточно обладать степенью 3, иногда степенью 4.
Стратегические инвесторы стремятся к степени 1 или степени 2.
Привлечение долевого инвестора происходит через увеличение уставного капитала (далее - УК). Иногда это необходимо делать также для роста престижа или доступности кредитов, акционирования сотрудников или менеджеров, подготовки к продаже. Увеличение УК повышает долю собственных средств в капитале компании, что положительно сказывается на финансовой устойчивости. Но теперь в компании появится новый совладелец, и стабильность работы компании будет зависеть от единого понимания стратегии развития и согласованности действий совладельцев.
Как увеличить уставный капитал при привлечении долевого инвестора?
Увеличить УК можно следующими способами:
1) увеличением номинала акций;
2) дополнительной эмиссией акций.
При продаже акций прежними владельцами новым долевым инвесторам надо заранее спланировать налогообложение данной операции и ответить на вопрос: можно ли будет получить налоговый вычет? При втором способе, если собственник владеет акциями менее трех лет, он должен будет при продаже акций заплатить налоги полностью. Поэтому часто лучше при привлечении долевого инвестора увеличивать номинал акций.